1）限制产能■■★◆，划定产能红线★◆◆◆★。通过政策引导◆■◆★、市场机制双向约束，压减过剩产能■■■；2）以配额制控制产能■★◆◆，按全行业需求配以相应供给量；3）政策统一性定价★◆■◆★；4）兼并重组后联合提价；5）制定行业产能总量控制与结构调整政策规划，建立产能动态监测平台■◆◆◆。

　　我们通过分析多个化工行业的开工率与库存数据◆◆★★、目前行业盈利所处历史分位数■■◆★、供给能力及出口占比的历史分位情况，筛选了多个子行业最终认为有机硅★◆、纯碱、钛白粉★■◆、涤纶长丝、草甘膦等子行业有望率先进行反内卷，行业供需格局有发生较大转变的可能。

　　龙头公司有望最受益的原因如下：首先，行业龙头基本没有落后产能，不会受淘汰落后产能影响◆◆；其次，行业龙头规模优势和产业链优势最为突出，成本行业最低■★■，盈利能力较强，弹性也大■■；最后，行业龙头市占率最高◆■■，利润体量较大◆◆◆★■★，而且有可能是历史级别的利润。

　　国内化工行业陷入“扩产–压价–亏损★◆◆”的恶性循环，资源重复投入◆◆、低效扩张频发◆■★★，产品价格持续走低，行业整体收益能力持续恶化。通过反内卷约束产能供给，破除化工行业长期的‘内卷’◆★■★■，约束产能扩张带来行业良性循环。